【小白手册】第6期：知识拓展-什么是集合竞价？

Garfield

集合竞价是炒股当中的一种操作手段，玩明白集合竞价，往往能先人一步看懂市场。

今天就带新手朋友一起拓展一下，什么是集合竞价。

首先，官方对于集合竞价的定义：是指对一段时间内，接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

听着有点拗口，下面我尽量用一些通俗的话跟大家讲解一下。

首先你要知道，集合竞价是有时间段的，在这个规定的时间段内，才能使用集合竞价这一功能。

而且不同的时间段交易规则也还不一样。

落实到我们熟悉的a股上，每个交易日每天的开盘时间为9点30分，集合竞价的时间为早上9:15-9:25，这10分钟的时间；以及下午14:57-15:00，这三分钟时间。

而9:15-9:25，这10分钟，又分为两个5分钟。

前5分钟，9:15-9:20，所有人都可以委托买进或卖出，开盘前提前挂单。

当然这5分钟内，你不想买或不想卖了，也可以撤单，取消你的委托，所以前5分钟的规则就是可以挂单，也可以撤单。

那后5分钟，也就是9:20-9:25，这5分钟的规则，稍微改了，变成只能挂单，但不能撤单了。

也就是你一旦在这个时间段想要买进或卖出，挂了单就取消不了了，只能等9点30开盘出来看能不能成交了。

同样，下午14:57-15:00这3分钟的集合竞价规则，也是只能挂单，不能撤单。

这样应该都能理解了吧。

在开盘前还剩下5分钟9:25-9:30，这个不属于集合竞价时间，一般为静默时间，等待开盘。

如果在这个时间有人想要挂单委托买卖，也能挂上去，但系统不会处理的就是，普通股民朋友不用考虑这个时间段了。

说到这里，那肯定会有人问，这么多人一起挂单，每个人价格都不一样，系统开盘要怎么成交呢？以什么价格开出开盘价呢？

这就涉及到集合竞价价格产生的规则，要满足三个条件：

• 一、可实现最大成交量的价格；
• 二、高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；
• 三、与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。
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我们以下图为例，假如某股票，上一个交易日收盘价为10元，在今天集合竞价时，委托挂单的买单和卖单如图所示。

可以看到，挂的买单从9.96元到10.04元不等；

挂的卖单，从9.99元到10.08元不等。

根据集合竞价最大成交量原则，今天股票的最终开盘价当为：10.01元。

为什么呢？

首先你要理解，所谓的【最大成交量原则】不是最多人买卖的那个价，也不是最大订单的那个价……最大成交量意思是指，当系统决定选择这个价格作为开盘价时，以这个价位为基准的买单和卖单，两边能够实现最大化的成交。

还是回到上图，我们能看到买单和卖单共同覆盖的价格有6档，分别是：9.99元、10元、10.01元、10.02元、10.03元、10.04元。

那系统最后决定选择以10.01元为最终撮合价。

理由就是，以这个价位为基准的开盘价，可以让买盘和卖盘成功交易的股数最多，同时交易的成交量也是最大的。

不理解的朋友，就要注意集合竞价的第二个条件：高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格。

这里系统选择了10.01元为最终开盘价，也就是在系统的计算中，高于该价格的买入价，比如上图有10.02-10.04元，共有6000股可以成交；

同理，低于该价格的卖出价也能全部成交。也就是10.01下面的9.99元的3000股，和10元的4000股也是可以成交的。

如果加上10.01自身的4000股买单，以及6000股卖单；合计下来，可成交的买单将有10000股；卖单将有13000股；

不过这样一来，明显能看到买卖单数是不对等的。

所以集合竞价的第三个条件就是：与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

因此，也就成了买单的1万股可以全部成交，卖单的13000股只能成交1万股，剩下挂单晚的3000股，只好留到9:30开盘后进入正常连续竞价成交。

所以，最终的结果就是，在系统的计算中，以10.01元的价格开盘，可以成功实现1万股的交易，最大成交量为1万股，成功实现集合竞价。

如果有人不信的话，可以定其他的价格算一下，最终的结果肯定不会大于当前10.01元开出来的最大成交量。

这就是集合竞价的规则。

所以这样讲应该就明白了吧。

那集合竞价一般怎么用呢？

第一种：没时间盯盘，给想要提前买卖的股民一个预先挂单的需求。

比如上班族，9:30要开会，或在开车，总不能开盘后临时停下来去买卖吧。所以可以提前用集合竞价进行挂单委托。

如果是买入的话，稍微挂的高一点也不影响。即便你是挂涨停价，他最终成交的价格也是按照最终撮合的开盘价成交；又因为你的买入价也在成交价之上，所以你的单子也会按照集合竞价的成交价买入，不会按照涨停价买入。

第二种：为了抢单，尤其是热门股的涨停单。

如果这只股票因为某些原因可能出现连续几天涨停；那么开盘极有可能出现涨停板。那么就会有很多股民想要提前买进，去吃后面几天的涨幅。

那么一般就在开盘前选择集合竞价。如果不通过集合竞价而是开盘后的自主连续竞价，那根本就买不进去。所以在集合竞价提前挂涨停价是一种买入方法。

当然下跌卖出也是一个道理。

以上是集合竞价最基础的知识了解，集合竞价还有更深层次的实战用法。

接下来也是本篇的一些核心，我们如何利用集合竞价判断情绪呢？

我们用简单明了的方法给大家普及一下。

• 如果集合竞价高于所在板块或者高于大盘开盘价，说明这只股一般开盘后的表现都会比较强势。
• 如果集合竞价低于所在板块或者低于大盘开盘价，且整个市场环境都比较悲观，那意味着开盘后受到的卖压是很大的。
• 如果一只连续涨停的股，开盘价一旦低于5%，也意味着非常危险。
• 如果一只股连续下跌，数次开盘都是绿，但突然某天开盘价高于大盘且红色开盘，这利大概就是短期底部。
• 如果集合竞价波动很大，此时股价在高位，说明这里的多空情绪很焦灼，有很大概率是行情结束的信号。
• 如果集合竞价波动很大，股价经过长期下跌处于低位，说明这里多空力量博弈焦点，可能是股价见底的信号。
  
  
  

好了，以上就是本期集合竞价的拆解。因为是基础课程，所以就先不做更多深入的分析。

这节课的内容就讲到这里，下一期我会给大家介绍另外一个拓展知识:除息除权(分红)，我们下期再见。